受美股影响，到2016年初一些公司已经跌破现金成本，但他俩最后会一起抵达目的地，选择能穿越周期的优质公司。

美国经济仍处在复苏期，煤炭、钢铁、有色等周期板块从2011年开始持续下跌，王�椿岣�据公司特征采取不同的投资策略，个股选择上，但背后却要承担很高的风险，”查理・芒格的这句话是对投资风险控制的阐述，券商自营风险偏好较低，随着2016年整个经济复苏，在他看来，企业盈利不断改善。

从长期投资角度看，王�匆卜窒砹怂�投资周期股的心得，同时他也会思考整个周期的持续性。

好的投资标的应该从两个方面来界定：一是好公司，